<
Аналитика

Отображение статьи

Консультация

Отзыв: эти типы запасов именно то, что вы хотите иметь во время медвежьего рынка


С S&ампер;P 500 в СПб, +0.58% и другие необходимые американского рынка в среднем на или вблизи рекордных максимумов, сейчас самое время для инвесторов, чтобы работать со своими финансовыми советниками по стратегии сокращения медведь-потери на рынке. Это, вероятно, будет слишком поздно, если вы будете ждать до тех пор, пока кризис не ударит. К счастью, инвесторы имеют (относительно) новый инструмент для прогнозирования, запасы которого, скорее всего, потеряет большинство в следующем медвежьем рынке. Это хорошая новость, потому что, в течение большей части последних 50 лет, инвесторы есть только один инструмент в свой арсенал для прогнозирования, какие акции были наиболее восприимчивы к спаду рынка. Я имею в виду бета, который отражает чувствительность акции к изменениям рынка в целом. Запасы ниже в бета-версии 1.0, как правило, менее волатильны, чем сам рынок, в то время как запасы с бета-версии выше 1.0 имеют тенденцию быть более волатильными. Понятие бета появилась несколько десятилетий назад от модели ценообразования капитальных активов, и с тех пор бесконечно изучены и проанализированы. Он имеет бесспорное значение. Но у него есть свои ограничения во время кризиса ликвидности. Рассмотрим только ограниченная бета-версия защиты, предоставляемой инвесторам в медвежьем рынке в период финансового кризиса 2007-09. Как вы можете видеть из прилагаемой диаграммы, низким уровнем бета-акции потеряли почти столько же, как максимум-бета запасов в течение этого периода. Новый инструмент, на который я ссыль на основе понимания, что в тяжелых финансовых кризисов, акции уязвимы не только к спаду в широком рынке, но также к потере ликвидности. Я имею в виду, насколько легко или трудно продать акции, не влияя на его цену. Во время кризиса,это будет легче продать ликвидных запасов, чем неликвид onewithout результате снижения его цены. И тем более неликвид из них упадет в самый. Это новый инструмент называется акции “бета ликвидности”, чтобы отличить ее от “рынка бета”, который идет по сокращенному названию “бета”. Он был введен в академических кругах почти 20 лет назад профессорами финансов Любош пастор из Чикагского университета и Роберт Стамбе из Уортонской школы Университета Пенсильвании. В новом исследовании Национального бюро экономических исследований недавно начали циркулировать, профессора обновили свои исследования, анализируя, является ли их первоначальные выводы оказались в реальном мире с тех пор. Из результатов выборки являются золотым стандартом в статистических исследованиях, конечно, так как они оказывают сильное подтверждение того, что оригинальные результаты были не просто случайная случайность. Пастор и отчет Стамба, что доказательств, подтверждающих их бета ликвидности за последние два десятилетия еще сильнее, чем раньше. Имейте в виду, что если история чему-то учит, вы будете платить цену за инвестирование в акции с низкой бетой ликвидности. Хотя они должны потерять гораздо меньше во время следующего кризиса на рынке ликвидности, они должны получать меньше, когда ликвидности много. Это потому, что акции с высоким бета ликвидности — наиболее чувствительны к потере ликвидности, необходимо проанализировать гораздо лучше в кризисные периоды, чтобы компенсировать инвесторам риск потери большой, когда кризис ударил. В самом деле, по словам профессора пастора и Стамба, средняя высокая ликвидность-бета складе выполняет достаточно хорошо в кризисные периоды, чтобы выдерживать огромные убытки в период кризиса ликвидности и по-прежнему опережают широкий рынок в течение длительного времени. Внимание инвесторов будет привлечено к такой акции, когда их преобладающие настроения в жадности-конец страха-жадность спектра, так как они будет обращено на низкую ликвидность-бета акций после кризиса ликвидности, и страх становится доминирующим чувством. Тогда он, вероятно, будет поздно сменить свой портфель в такие акции. Процитирую известные слова Даг касс, президент SeaBreeze с партнерами: “быстрые продажи”. Таким образом, с американского фондового рынка На или вблизи рекордно высокой, сейчас идеальное время, чтобы начать составление списка привлекательных акций с низкой бетой ликвидности. Марк Халберт является постоянным автором на MarketWatch. Его рейтинги Халберт отслеживает инвестиционные бюллетени, которые платят единый взнос подлежит аудиту. Он может быть достигнут в mark@hulbertratings.com подробнее: как защитить ваши деньги от дикой волатильности этой фондового рынка также: здесь представлены наиболее и наименее волатильной акции с козырной усилили торговый конфликт Марк Халберт Марк Халберт делает регулярные взносы на MarketWatch. Его рейтинги Халберт отслеживает инвестиционные бюллетени, которые платят единый взнос подлежит аудиту. Он может быть достигнут в mark@hulbertratings.com мы хотим услышать от вас, присоединяйтесь к обсуждению комментарий